Positive experience of inflation targeting in many countries influenced the decision to implement this framework in Ukraine. Authors consider the appropriateness of retaining inflation target under conditions of deteriorating currency market. Uncertainty of forecasts is aggravated by fragile impact of monetary policy on Ukrainian economy in conditions of growing nonlinearity of macroeconomic processes. The authors suggest the possibility of using two channels of transmission mechanism, namely, exchangerate and interest rate, and recommend additional tools to specify targets of monetary policy for the National Bank of Ukraine.
У статті досліджено особливості переходу до інфляційного таргетування в Україні. Основну увагу приділено впорядкованому та системному використанню інструментів монетарної політики в умовах розбалансованості грошового ринку в Україні. Отримано висновки щодо необхідності уточнення цільових орієнтирів грошово-кредитної політики. Визначено "зону комфорту" валютного курсу при переході до таргету інфляції. Запропоновано формулу для обчислення українського індексу грошово-кредитних умов (ukrMCIt) для посилення ефективності грошово-кредитної політики на етапі переходу до інфляційного таргетування в Україні.
В статье исследованы особенности перехода к инфляционному таргетированию в Украине. Основное внимание уделено упорядоченному и системному использованию инструментов монетарной политики в условиях разбалансированности денежного рынка в Украине. Сделан вывод о необходимости уточнения целевых ориентиров денежно-кредитной политики. Определена "зона комфорта" валютного курса при переходе к таргетированию инфляции. Предложена формула для вычисления украинского индекса денежно-кредитных условий (ukrMCIt) для усиления эффективности денежно-кредитной политики на этапе перехода к инфляционному таргетированию в Украине.
